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不过，银行理财产品净值化后，和公募基金没有了太大差别。“表外理财这些变化，对于风险偏好比较弱的客户有挤出效应，对存款是利好。有一部分会转成结构性存款，另一部分转成定期存款。”一位大行高管表示。银行业开始针对不同客群采取差异化策略，如提高大额存单利率，发行结构化存款以承接回表的理财资金。但净值化产品所需要的资管体系，却刚刚起步。

目前卡瑞利珠单抗在国内被批准用于至少经过二线系统化疗的复发或难治性经典型霍奇金淋巴瘤患者的治疗。而肝癌则是其可能被批准的下一个适应症。卡瑞利珠单抗的肝癌疗效推广也已开始，而与其他PD-1一样，也面临着外界对其是否存在超适应症宣传和临床使用的质疑。对此孙飘扬回应称，恒瑞只是宣传临床试验结果，是否使用决定权在医生与患者。

从2011年开始，就开始拼命的加杠杆扩张，疯狂的发债。很多发债的公告中都是为了：偿还银行及其他金融机构贷款，补充流动性资金。拆东墙补西墙，负债累累，最终暴雷，后续资产受限、股权质押、冻结，危机重重。一代传奇的“饰品女王”也成负债数百亿的“老赖”，让人唏嘘。

从目前市场情况看，封闭式产品期限开始拉长。2018年以来发行的360款封闭式净值型产品中，3个月期限以下的有183款，其中5月以来发行53款；6-12个月的有120款，一年期以上的有49款。对比2017年上半年，1年期以上产品仅35款。一位城商行高管表示，此前采用预期收益的理财产品，从去年开始收益率上升，今年一季度平稳下来，3个月期限平均收益率4.5%-4.7%。现在更多发行净值型产品，风险和收益由投资者承担。

责任编辑：陈靖来源：首席经济学家论坛作者 郭于玮 李苗献 鲁政委摘要：与我们的预期一致，10月央行再度降准。与4月和7月的降准相比，此次降准有四大不同。第一，惠及的范围更广，提出加大对民营企业及创新型企业的支持力度。第二，经济运行的外部环境不同，此时降准有助于对冲外需放缓的影响。

判断十一：海外市场暴跌不改A股配置价值，3月是A股全年绝佳的配置窗口。疫情影响风险偏好并压制估值，依然是欧美股市短期下跌的主驱动。美国SP500和欧洲Stoxx600的P/E估值仍在均值之上；应急性的货币宽松并不能解决疫情蔓延的问题，当前市场情绪下对基本面预期的支撑作用也有限。疫情加剧美股盈利预期回调，回购资金或难以支撑美股高估值。